2026年9月30日，香港软件与智能办公解决方案服务商海盛会社的控股公司Primagrove Limited正式向美国证券交易委员会（SEC）公开递交招股说明书，申请在纳斯达克资本市场挂牌上市，股票代码定为YHTE。这是2026年下半年又一家启动赴美上市进程的香港中小科技企业。
发行方案：每股4至6美元，发行625万股
根据招股书，Primagrove计划以每股4至6美元的价格区间，发行625万股普通股，拟最高募集资金约3750万美元。按发行价中位数5美元计算，公司IPO后市值约为4500万美元，属于典型的小型成长股上市案例。
值得注意的是，625万股的发行规模在2026年赴美上市的中概中小企业中属于中等偏上水平。相比之下，近期转道OTC的易丰控股仅发行100万股、EvoNexus仅发行30万股、美霖技术仅发行75万股。Primagrove选择坚持在纳斯达克主板申报，且发行规模维持625万股不作下调，显示出公司对自身基本面和发行前景具备一定信心。
业务定位：软件服务+智能办公硬件双线布局
海盛会社总部位于香港，是一家聚焦软件与智能办公解决方案的科技服务企业，业务结构由两大板块构成：一是软件服务，包括企业系统开发、网站设计等定制化数字解决方案；二是智能办公硬件，即嵌入公司自研软件的办公设备产品，通过软硬一体化提升办公场景的智能化水平。
这种"软件+硬件"的双线布局，使公司在业务模式上区别于单一的软件外包商或硬件贸易商：软件业务提供稳定现金流和客户粘性，硬件产品则通过嵌入软件形成差异化，提高整体方案的附加价值和毛利率。目标客户以香港及粤港澳大湾区的中小企业和机构为主。
从行业背景看，企业数字化与智能办公是过去几年持续高增长的赛道。混合办公场景普及、企业对办公效率工具的需求提升，为智能办公软硬件一体化方案带来了稳定的市场需求。公司选择此时赴美上市，既是为了获得国际化资本平台，也意在借助上市身份提升在港澳及东南亚市场的品牌影响力。
财务表现：一年实现从10万美元到183万美元的跨越
招股书披露的财务数据，呈现出极其陡峭的增长曲线，但同时也反映出公司体量尚小、经营波动较大的现实。
2024年，公司营收仅9.8万美元，净利润2.1万美元，处于极早期的小规模运营阶段；2025年，营收跃升至183万美元，同比增长约1766%，净利润增至107万美元，同比增长约4995%，净利率达到58.5%。
从不足10万美元营收到183万美元，从2万美元净利润到107万美元，公司在一年之内完成了体量的跨越式放大与非经常性增长。这种爆发式增长通常源于少数大客户的订单落地或新产品线的成功商业化，但也意味着收入的可持续性和客户集中度需要后续持续观察。
58.5%的净利率水平在软件与硬件混合业务中属于较高水平，反映出公司现阶段可能以轻资产、高附加值的软件及定制服务为主，硬件业务占比相对较低。随着规模扩张，毛利率和净利率能否维持在现有水平，将是上市后市场关注的重点。
股权架构：红筹架构搭建，创始团队绝对控股
招股书同时披露了公司的架构搭建历程与股权分布。
公司运营主体海盛会社有限公司于2023年2月20日在香港成立。为筹备赴美上市，公司于2026年完成红筹架构搭建：2026年2月6日在开曼群岛设立上市控股实体Primagrove Limited，2026年3月6日在英属维尔京群岛（BVI）设立中间持股实体AquaCore Holdings Limited，形成"开曼控股—BVI中间层—香港运营主体"的标准三层架构。
股权方面，IPO前公司创始人Lixia, HE持股75.1%，Yumo, LAI持股20%，两位核心股东合计持股95.1%，对公司保持绝对控制。其余约4.9%的股份由管理层及早期投资者持有。高度集中的股权结构在中小型科技服务企业中十分常见，既保证了战略决策的高效性和执行一致性，也意味着上市后公司治理结构的市场化完善程度，将成为投资者考量的因素之一。
募资用途与后续看点
招股书尚未完整披露募集资金的具体投向，但参考同类中概科技服务企业的惯例，募资预计将主要投向三个方向：产品与技术研发投入，特别是智能办公硬件与嵌入式软件的能力升级；市场拓展，包括香港本地客户深化以及东南亚市场的渠道建设；以及补充一般营运资金，支撑业务规模扩大带来的资金需求。
对于Primagrove而言，赴美上市的核心价值在于获得国际化资本平台与品牌背书，但真正的考验在上市之后：2025年183万美元的营收规模能否在2026年继续放大？爆发式增长能否转化为可持续的盈利模式？软硬件一体化方案的差异化优势能否在更广阔的市场中复制？
发行规模维持在625万股、坚定选择纳斯达克主板而非转道OTC，Primagrove用一纸招股书表达了自己的进取姿态。但在小型中概股普遍面临认购压力的当下，这场IPO能否顺利完成定价发行，仍有待市场检验。
沪公网安备 31011502016523号