为什么很多公司不直接上市，而是借壳上市

1.IPO是一个繁琐的过程

直接上市的情况下，要经过很多的步骤和审核，对于我国目前的证券市场来说，直接上市还是有风险的。

首先，你要满足上市的硬性要求和隐形要求，影响要求包括：财务、法务、公司治理等各方面的要求，这在一定层面上加大了企业上市的复杂程度和困难程度。

其次，目前我国的上市流程是需要发审委审核的，这对于企业来说是一个比较大的考验，很多的企业前前后后忙乎了好几年，最终没有通过发审委审核，功亏一篑。

借壳上市就是非上市公司通过证券市场收购上市公司股票，获得上市公司的控股权，然后通过“反向收购”的方式注入自己有关业务及资产，将非上市公司的主体注入到上市公司中去，实现间接上市的目的。非上市公司可以利用上市公司在证券市场上融资的能力进行融资，为企业的发展服务。

首先来看直接上市的难处：

1、等待时间长

按正常的程序走，上市需要的时间很长，一般3-5年时间，并且还有被否决的风险。等到那时候才上市成功融到资，市场早就被竞争对手抢占了。

2、同时上市的企业太多，审批手续繁琐，不确定因素太多

中国股市的上市要求并不高，但审批异常繁缛，有大批的企业申请上市，其中不乏很优秀的，但每年的数额有限，而且主板还要优先安排央企，特别是大型央企先上市。

3、上市要满足的条件多，全部达到要求不容易

公司上市不仅“公股本总额不少于人民币3000万元“这一条规定，对公司业绩等其他的条件太多，要想达到所有要求很难。如果等到条件全部满足了再上市，黄花菜都凉了。

借壳上市的基本思路：非上市公司选择、收购一家上市公司，然后利用这家上市公司的上市条件，将公司的其他资产通过配股、收购、置换等方式注入上市公司。

因此很多企业急需要融资，会选择借壳上市。即使借壳上市不能募到资金，还要搭上一笔不菲的买壳的钱，但上市以后可以通过公开增发，定向增发，配股，发公司债的多种方式募资，圈钱的方式非常多。

可以负责任的说，企业只要上了市，就跟老鼠掉进了米缸一样了。

借壳上市的好处：

1、借壳上市不用排长队，可直接接手上市公司，并绕过监管部门的审查，上市条件简单，可以说只要有资金就可以做到。

2、可以省去IPO上市的审批手续和时间，只需注入的资产达到上市公司的盈利条件就行了。

3、可以控制上市时定价，不用由市场决定。

4、凡成为壳的公司，都是经营长期不善，股价低迷。那么借壳者可在上市之前偷偷吸纳建仓。重组成功之后，这样概念的股票都一飞冲天，借壳者趁机高位抛出获利。

5、由于国有商业银行贷款政策的倾斜，80%以上的贷款投向国有企业，使在整个国有经济中三分天下有其一的民营企业依靠银行贷款实现扩大再生产的可能性极小，民营企业有了上市资格才会具有从证券市场直接融资的资格。

6、上市本身就是一个很好的广告，能够带来实际的好处。比如当地的政策扶持，产品可以加上上市公司出品的标签，好处多多。

如何借壳呢?

借壳上市是指一间私人公司通过把资产注入一间市值较低的已上市公司壳，得到该公司一定程度的控股权，利用其上市公司地位，使母公司的资产得以上市。通常该壳公司会被改名。

什么样的壳是优质壳?

最关键的一点是壳的市值要低，由于借壳上市主要是通过发行股份购买资产，借壳方要从壳公司那边购买股权，壳公司的市值如果很大，借壳方就需要花更多资本去购买且借壳后持有的股份不高，这么一来借壳的成本就太大了。

其次，民营企业相比国有企业更适合做壳。国有企业因为某些众所周知的原因卖壳流程复杂，甚至还需要其他企业做担保，借壳方与其选择国有企业还不如选择资质优良的民营企业，节省大量物资和时间成本。

成功借壳上市的部分案例

360借壳江南嘉捷、顺丰借壳鼎泰新材、众传媒借壳七喜控股、巨人网络借壳世纪游轮正因为有不少成功借壳上市的公司，使借壳上市成为非上市公司上市的捷近之路。