即将成为首家A+H+N三地上市药企的百济神州，上演着2021年科创板最大募资规模的IPO冲刺。

2021年11月24日，专注于研究、开发、生产以及商业化创新型药物的百济神州于科创板开启了招股环节。公司此次计划募资金额高达200亿元，是年内科创板最大的上市募资规模。其中132.46亿元将用于药物临床试验研发项目，4.68亿元用于研发中心建设，1.5亿投入生产基地研发及产业化项目，1.36投入营销网络建设，剩余高达60亿元资金是用于补充流动资金。11月29日，公司已经进入了路演询价阶段。

早在2016年2月8日，百济神州就在纳斯达克完成上市，2018年8月8日，公司再度在香港联交所发行上市。截至12月3日收盘，百济神州在美股的市值为294亿美元，在港股的市值为2591亿港元。公司此次登陆科创板成功，将会是首家A+H+N三地上市的药企。

全球创新药龙头型企业百济神州，打破了国内医药行业的多项先例

作为一家全球性、商业阶段的生物科技公司，公司一直专注于研究、开发、生产以及商业化创新型药物。目前，百济神州已拥有完整的肿瘤生物学自有研发体系，拥有包括化合物筛选平台、小分子激酶抑制剂优化平台、分析化学研究平台等多种药物发现技术平台，搭建起了一套完整的从抗肿瘤药物早期发现到商业化的全流程技术体系。

截至目前，公司共有BTK小分子抑制剂百悦泽®（BRUKINSA®，泽布替尼胶囊，zanubrutinib），抗PD-1单抗百泽安®（替雷利珠单抗注射液，tislelizumab）和PARP抑制剂百汇泽®（帕米帕利胶囊，pamiparib）等3款自主研发药物正在上市销售。此外还有8款自主研发候选药物处于临床在研阶段，以及37款处于临床或商业化阶段的合作产品。

虽然手握多项重磅产品，但是公司目前还未摆脱亏损的状态。

高研发投入之下，百济神州仍未能实现盈利

招股资料显示，2018年度、2019年度、2020年度及2021年1-6月，公司归属于母公司股东的净利润分别为-47.47亿元、-69.15亿元、-113.84亿元及-24.93亿元，仍保持着每年的巨额亏损。截至2021年6月30日，公司累计未分配利润达到了-300.76亿元。

亏损的主要原因来自公司的高研发，公司2018-2020年及2021上半年的研发开支分别为45.97亿元、65.88亿元、89.43亿元和41.51亿元，研发占营收比重分别高达350.88%、223.03%、421.78%和84.88%。无论是体量规模还是研发费用率，都远高于可比公司。

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来源：百度 世界金控媒资部整合编辑

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